2025年開(kāi)局，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)延續(xù)了此前的強(qiáng)勁勢(shì)頭。1-2月產(chǎn)銷(xiāo)分別完成190.3萬(wàn)輛和183.5萬(wàn)輛，同比增速達(dá)52%，滲透率攀升至41%。單月數(shù)據(jù)更顯激進(jìn)，2月產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)超87%，出口量同比增幅60.5%。
這一表現(xiàn)得益于多重因素：以舊換新政策落地、車(chē)企降價(jià)促銷(xiāo)（如理想L系列全系降價(jià)）、智駕技術(shù)滲透率提升及新車(chē)型密集發(fā)布。交銀國(guó)際等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，短期內(nèi)新能源汽車(chē)仍將維持高增態(tài)勢(shì)。
新能源汽車(chē)：高增長(zhǎng)背后的隱憂與韌性
然而，增速放緩的隱憂已現(xiàn)端倪。盡管絕對(duì)量持續(xù)攀升，但增速較2024年的爆發(fā)期（部分月份同比超100%）明顯回落。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月汽車(chē)消費(fèi)額同比下降4%，與非汽車(chē)消費(fèi)的4.8%增長(zhǎng)形成反差，反映出價(jià)格戰(zhàn)對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的侵蝕。
此外，插電混動(dòng)與純電動(dòng)車(chē)的增速差距收窄至0.9個(gè)百分點(diǎn)，意味著市場(chǎng)正從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向技術(shù)均衡競(jìng)爭(zhēng)。隨著滲透率突破40%，新能源汽車(chē)的增長(zhǎng)動(dòng)能或?qū)⒅鸩綇?ldquo;替代燃油車(chē)”轉(zhuǎn)向“存量更新”，增速曲線趨于平緩。
碳化硅行業(yè)：主戰(zhàn)場(chǎng)內(nèi)卷加劇，第二戰(zhàn)場(chǎng)箭在弦上
作為新能源汽車(chē)革命的核心材料，碳化硅（SiC）的命運(yùn)與行業(yè)發(fā)展深度綁定。當(dāng)前，碳化硅70%的需求來(lái)自新能源汽車(chē)，主驅(qū)逆變器占比高達(dá)90%。國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速：三安光電6英寸晶圓年產(chǎn)能已達(dá)20萬(wàn)片，比亞迪碳化硅模塊批量裝車(chē)，天岳先進(jìn)襯底產(chǎn)量突破7萬(wàn)片。但全球97%的市場(chǎng)仍被歐美日企業(yè)掌控，國(guó)內(nèi)企業(yè)多在車(chē)規(guī)級(jí)認(rèn)證階段，價(jià)格戰(zhàn)更讓行業(yè)雪上加霜——碳化硅器件報(bào)價(jià)半年腰斬，外延片價(jià)格三年內(nèi)或下降30%。
主戰(zhàn)場(chǎng)的內(nèi)卷已觸及天花板：新能源汽車(chē)行業(yè)“卷價(jià)格、卷技術(shù)、卷配置”的特性傳導(dǎo)至上游，碳化硅企業(yè)被迫加入降本競(jìng)賽。瞻芯電子新一代產(chǎn)品目標(biāo)成本再降15%，襯底價(jià)格跌破500元/片。這種“以價(jià)換量”的策略雖能短期刺激需求，卻擠壓研發(fā)投入空間。
Wolfspeed的前車(chē)之鑒警示行業(yè)：過(guò)度依賴單一市場(chǎng)將放大周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，其股價(jià)從70美元跌至23美元，產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期低于25%。
開(kāi)辟第二戰(zhàn)場(chǎng)刻不容緩。產(chǎn)業(yè)界已將目光投向三大新方向：
低空經(jīng)濟(jì)：飛行器對(duì)成本敏感度低，系統(tǒng)設(shè)計(jì)自由度更高，碳化硅的高頻特性可優(yōu)化動(dòng)力系統(tǒng)，被視為比新能源汽車(chē)更理想的試驗(yàn)場(chǎng)；
AI算力基建：大模型訓(xùn)練催生高功率服務(wù)器需求，碳化硅與氮化鎵協(xié)同可提升電源管理效率，頭部企業(yè)已與臺(tái)達(dá)、維諦等廠商合作；
能源革命深水區(qū)：光伏逆變器、智能電網(wǎng)、高壓輸電等領(lǐng)域需求釋放，隆基綠能應(yīng)用碳化硅后發(fā)電成本降10%，國(guó)家電網(wǎng)故障切斷時(shí)間縮短50%。
破局之道：技術(shù)突圍與生態(tài)重構(gòu)
面對(duì)雙重挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)需從三個(gè)維度破局：
技術(shù)層面，突破8英寸襯底量產(chǎn)瓶頸（當(dāng)前主流為6英寸）、優(yōu)化溝槽柵工藝可靠性（英飛凌已實(shí)現(xiàn)電流密度提升）、探索液相法等顛覆性技術(shù)。
生態(tài)層面，構(gòu)建“產(chǎn)學(xué)研用”閉環(huán)。清華大學(xué)與比亞迪的合作模式值得借鑒：高校攻關(guān)基礎(chǔ)研究，企業(yè)完成工程轉(zhuǎn)化，協(xié)會(huì)推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)制定。三安光電的垂直一體化模式（覆蓋襯底-外延-器件）則通過(guò)供應(yīng)鏈協(xié)同降本。
戰(zhàn)略層面，平衡短期生存與長(zhǎng)期布局。短期可借價(jià)格戰(zhàn)清退低端產(chǎn)能，長(zhǎng)期需向高端化轉(zhuǎn)型，如華為昇騰芯片的“硬件-算法-云”協(xié)同模式，或?qū)幍聲r(shí)代的技術(shù)授權(quán)策略。
2025年將成為新能源汽車(chē)與碳化硅行業(yè)的轉(zhuǎn)折之年。前者在滲透率超過(guò)40%后步入“增速換擋期”，但政策紅利與技術(shù)迭代仍將支撐20%~30%的復(fù)合增長(zhǎng)；后者則站在十字路口，主戰(zhàn)場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)倒逼企業(yè)開(kāi)辟新戰(zhàn)線。那些能在低空經(jīng)濟(jì)、AI算力等領(lǐng)域率先構(gòu)筑技術(shù)壁壘，同時(shí)通過(guò)生態(tài)合作降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，將在新一輪產(chǎn)業(yè)周期中占據(jù)先機(jī)。正如碳化硅器件替代硅基產(chǎn)品的歷史重演，行業(yè)洗牌中孕育的突破，終將重塑全球半導(dǎo)體權(quán)力版圖。
（來(lái)源：中科紅外）